Ограниченная оборотоспособность акций народного предприятия и право акционера на справедливую компенсацию при выходе

Народное предприятие (НП) — особая организационно-правовая форма, созданная для объединения интересов собственников и работников. Ее ключевая особенность — существенное ограничение оборотоспособности акций. Эти ограничения, установленные Федеральным законом № 115-ФЗ «О народных предприятиях», преследуют цели:

• Сохранения стабильного персонального состава акционеров.
• Обеспечения владения большинством акций именно работниками, которые совмещают трудовую функцию с участием в управлении.

Однако, как и любое другое непубличное хозяйственное общество, народное предприятие не может устанавливать запрет на выход акционера, который фактически означал бы его бессрочное принудительное участие. В частности, недопустимо создавать условия, при которых акционер вынужденно остается в обществе из-за заведомо несправедливой цены выкупа его акций.

Право на справедливую стоимость: позиция закона и суда

По смыслу пункта 4 статьи 6 и пункта 1 статьи 7 Закона № 115-ФЗ, акционер, заявляющий о выкупе акций в связи с увольнением, вправе требовать их выкупа по цене, отражающей действительную (актуальную) стоимость активов предприятия. Лишение акционера этой справедливой стоимости по сути равноценно лишению его возможности получить свою долю прибыли от общего дела, что противоречит фундаментальным принципам корпоративного права.

В связи с этим, устав хозяйственного общества не может содержать положений о фиксированной, заранее установленной цене выкупа, если она существенно отклоняется от рыночной (действительной) стоимости. Это правило обеспечивает защиту имущественных прав участника.

Позиция Верховного Суда РФ (Определение № 307-ЭС25-2475)

Определение Верховного Суда РФ № 307-ЭС25-2475 подтверждает и развивает этот подход. Суд указал, что:

1. Акционеры-работники народных предприятий имеют право оспаривать выкупную стоимость акций, если она не соответствует действительной (рыночной) стоимости имущества корпорации.
2. Закон № 115-ФЗ не устанавливает специальных норм, которые позволяли бы лишать акционеров-работников этого права или как-то ограничивать их в сравнении с участниками иных непубличных корпораций (ООО, АО).

Таким образом, несмотря на специфический статус народного предприятия и ограничения в обороте акций, базовое право акционера на получение справедливой компенсации при выходе из общества остается неприкосновенным. Ограничения оборотоспособности направлены на достижение социально-корпоративных целей, но не должны служить инструментом необоснованного обогащения предприятия за счет выбывающего участника.

Вывод: Правовой режим народного предприятия создает баланс между коллективным контролем работников и защитой индивидуальных имущественных прав каждого акционера. Если при выходе из НП акционеру предлагается цена, не отражающая реальную стоимость его доли, он вправе защитить свои интересы в суде, ссылаясь как на положения Закона № 115-ФЗ, так и на разъяснения высшей судебной инстанции.